기업 리뷰를 해보고 싶은 회사가 생겨서 '루트로닉'이라는 피부 레이저 기기를 만드는 회사에 대해 좀 더 공부해 보았습니다. 한 개인이 보는 관점에서 쓰는 것이니, 오류가 있는 부분이 존재할 수도 있습니다. 그러나, 많은 근거를 바탕으로 논리를 펼쳐보았으니 나름 봐줄 만할 것입니다.
루트로닉, 피부미용 산업의 비전
피부 질환이나 미용에 사용되는 레이저 시술은 요즘 현대인에게 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 아주 오랜 옛날부터 여성들의 피부에 대한 관심은 끊이지 않고 있죠.
대표적으로 당나라 미인으로 알려진 양귀비의 피부 비결은 현재까지도 이슈가 만들어질 만큼 사람들의 피부에 대한 관심은 커지고 있습니다. 더불어 요즘은 남성들도 피부에 대한 관심과 관리에 심혈을 기울이고 있고, 동안 남자 연예인들의 피부 또한 이슈가 되기도 합니다.
피부미용기술의 발전은 예전 30대와 지금 30대의 액면가가 너무나도 차이가 나는 것만 봐도 얼마큼 고운 피부에 대한 발전과 수요가 상당했는지 알 수 있습니다. 요즘은 피부과 시술로 인해 피부 노화를 역행하는 연예인들이 TV에 자주 보이면서 사람들은 하나같이 얘기합니다.
"우와 쟤는 늙지도 않나.. 저러니 연예인이지.", "아니야.. 저거 다 피부과 빨이야 소속사에서 다 관리해 주니까 그런 거야." 저는 이러한 얘기와 연예인들을 통한 홍보 효과로 피부과를 방문하는 일반인들이 늘어나는 것에 일부 영향을 주었을 거라 생각합니다.
이러한 현상들을 보았을 때, "나이가 들었을 때, 피부 상태가 어떠한지도 나중에는 부의 지표가 될 수도 있겠구나"하는 생각이 들곤 합니다.
사람들의 피부가 좋아졌으면 하는 욕심은 끝이 없는 것 같습니다. 나이가 젊을 때는 여드름에 고생하고, 나이가 들면 모공과 주름 그리고 각종 피부암에 노출될 가능성이 높아집니다. 이러한 끊임없이 증가하는 수요는 '루트로닉'의 매출에 반영이 될 것이라고 생각합니다.
기업 개요
재무제표
네이버 금융을 참고해 해당 기업의 재무제표를 보겠습니다. 루트로닉의 실적은 21년에 들어서면서 완전한 흑자전환을 하였고, 매출액 또한 높은 증가율을 보여주고 있습니다.
제가 보는 주요 평가 지표인 PER, PBR 그리고 영업이익률에서는 특히, PER이 10 이하인 점과 영업이익률이 꾸준히 증가하고 있으며 현재 연도에서는 20까지 올라와 있다는 것이 높은 잠재력이 있다는 것을 말해준다고 생각합니다.
그러나, 기업의 가치평가를 할 때에는 업종마다 가지는 특성이 있다는 것을 염두에 둬야 합니다. 금융주를 예로 들면, KB금융과 기업은행 등은 PER과 PBR이 아주 낮게 형성되어 있습니다.
반대로, 제약 바이오주는 PER, PBR이 너무 높게 형성되어있기도 하고 평가자체가 안 되는 것들이 수두룩합니다. 이러한 현상은 회사 및 업종에 따라 성장성이 다르기 때문입니다.
업종에 따라 기업의 가치평가를 더 확실히 하기 위해서는 비슷하거나 같은 업종 그리고 판매하는 주력 품목의 경쟁업체의 평가지표를 비교해 보는 것이 좋습니다. 그렇기에 루트로닉의 경쟁업체이자, 비슷한 업종에 속하는 '클래시스'라는 기업을 함께 보겠습니다.
클래시스는 피부 미용을 위한 의료기기 및 소모품 그리고 개인용 뷰티용품 등을 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 주식시장에서 피부미용 및 의료기기 업체로 꽤나 알려져 있는 기업으로 주식투자자들 사이에서는 꽤나 유명합니다.
2022년 10월 2일 기준으로 클래시스는 시가총액 약 8,700억, 루트로닉은 약 4,200억 원입니다. 거의 두 배에 가까운 가치로 주식시장에서는 평가되고 있습니다.
물론, 저의 관점에서는 저평가되어 있다고 판단이 되지만, 이렇게 쉽게 어떠한 회사의 가치 평가를 할 수 있는 것은 아니라고 생각합니다. 큰돈이 몰려있는 만큼, 아주 다양한 요소에 의해서 각각의 기업들에 대한 시장 가격이 형성됩니다.
제가 보지 못하고 있는 클래시스의 잠재력과 루트로닉의 리스크가 있다면, 각 회사의 가치평가가 적합할 수도 있을 것입니다.
그러나 그러한 요소들이 발견되지 않거나 단순히 루트로닉이 시장에서 주목과 관심을 받지 못한 상태라고 한다면, 루트로닉의 잠재력은 상당할 것으로 생각이 됩니다.
저는 기업가치를 평가할 때, 너무 많은 지표를 참고하지는 않습니다. 다만, 그 회사가 속해 있는 산업이 얼마나 커지고 있는 지를 중요하게 생각합니다. 그리고 경쟁기업의 평가지표도 참고하면서 해당 기업의 재무제표를 전체적으로 훑어봅니다.
최근에는 루트로닉이 에스테틱 의료기기 전문기업 최초로 한국 중견기업연합회에 가입했다는 소식을 접했습니다. 매출 800억 이상이 3년 이상 지속될 때, 가입 조건이 갖춰집니다.
다른 경쟁업체들을 제치고 가장 먼저 중견기업 타이틀을 얻었다는 것에 의미가 클 것으로 생각됩니다. 또한, 전년도 매출의 83%는 해외에서 발생하여 수출 비중이 높은 기업임을 알 수 있습니다.
요즘 같은 달러가 강세인 시점에 수혜가 더 클 것으로 기대할 수 있습니다. 길어지는 하락장과 세계적으로 악재가 많이 발생할 수 있는 위험이 있는 요즘에 조금씩 욕심을 내야 한다고 생각을 하고 있습니다. 부디, 저의 투자 가치관과 판단이 좋은 결과를 가져다주었으면 좋겠습니다.
해당 글은 투자 권유를 하는 것이 아니며, 본인의 개인적인 생각일 뿐입니다.
'돈 버는 방법' 카테고리의 다른 글
| 이삭엔지니어링, 스마트 팩토리가 미래 먹거리인 이유 (0) | 2022.10.19 |
|---|---|
| 포스팅, 글쓰기가 좋은 이유 5가지 (개인의 경험) (1) | 2022.10.17 |
| 인바디 기업분석을 해봅시다 (0) | 2022.10.07 |
| KG이니시스 기업분석을 해봅시다(애플페이) (0) | 2022.09.19 |
| 경제적 자유, 월급쟁이에서 벗어나기 (2) | 2022.08.16 |
댓글